Törəmə maliyyə alətlərinə türevlər deyilir. Onlar bir neçə növə təsnif edilir. Törəmələr bazar iqtisadiyyatlarında, xüsusən qloballaşma meyli ilə populyardır. Onların xüsusiyyətlərini və istifadə qaydalarını öyrənmək vacibdir.
Tərifə görə, bir törəmə maliyyə aləti, müqavilə tərəfləri üçün həm müsbət, həm də mənfi olan müəyyən bir maliyyə nəticəsi olan əsas varlığın alqı-satqısı və ya qiymətinin dəyişdirilməsi barədə tərəflər arasında yazılı bir razılaşmadır.
Törəmə maliyyə alətləri müəyyən xüsusiyyətlərə malikdir: ödəmə, məhsuldarlıq və maliyyə rıçaqının təsirindən istifadə etmək bacarığı. Təcili əməliyyatın anının uzaqlığındadır.
Törəmə performans aşağıdakı kimidir: əməliyyatlar nəticələrinə əsaslanan maliyyə nəticəsinin dəyəri əsas aktivdəki dəyişiklikdən və ya əsas parametrin ölçüsündən asılıdır. Fyuçers əməliyyatlarından əldə olunan gəlir, müqavilənin hesablaşma dəyəri ilə spot bazarda aktivin cari dəyəri arasındakı fərqdir.
Maliyyə təsirinin təsiri, bazara yönəldilə bilən aktivlərin bazarına nisbətən daha az sərmayə ilə qazanc əldə etmək imkanıdır. Törəmə əmtəə, qiymətli kağız, faiz dərəcəsi və ya valyutaya əsaslanır.
- Törəmə maliyyə alətlərinə aşağıdakılar daxildir:
- fyuçerslər;
- irəli;
- seçimlər;
- svoplar.
Seçimlər və fyuçerslər birja ilə satılan türevlərdir, forvardlar və svoplar isə birjadandır.
Gələcəklər
Fyuçerslər, sahibinin gələcəkdə bir mal satması və ya satın alması lazım olan xüsusi bir mübadilə müqaviləsidir. Eyni zamanda, malların növü, miqdarı və müəyyən bir qiyməti müqavilədə göstərilmişdir.
Bir aktivi bazar qiymətinə tez bir zamanda satmaq üçün, təslim şərtləri, məsələn, vaxt və yer, əsas aktivlərin hər biri üçün ayrıca müəyyən edilir. Bu səbəbdən təkrar bazarlarda iştirak edənlər həm alıcıları həm də satıcıları tez və asanlıqla tapırlar.
Əməliyyat iştirakçılarından birinin rəddini almamaq üçün onlardan girov alması nəzərdə tutulur. Belə bir vasitənin məqsədi riski minimuma endirmək və qazancı birləşdirməkdir. Fyuçerslər çatdırılma zəmanəti kimi də xidmət edir. Bu törəmələr daha çox real mal tədarük etmək məcburiyyətində qalmırlar.
İrəli
Bir forvard gələcəkdə əsas varlıqlardan birinin bilinən bir dəyərlə alqı-satqısı üçün bir müqavilədir. Piştaxtada satılır və razılaşdırıla bilər. Qeyd etmək lazımdır ki, fyuçerslərdən fərqli olaraq, yönləndirmə zamanı aktivə heç bir standart qoyulmur.
Bu, törəmə maliyyə alətlərindən ən sadədir. İcra etmə öhdəliyi, bütün tərəflər üçün məsuliyyətlərin dəqiq bir tərifi ilə fərqlənir. İrəli əməliyyatlar heç bir xüsusi standartla uyğunlaşdırılmır.
Seçim
Variant, alıcıya müəyyən bir bazanı müəyyən bir müddətdə müəyyən bir qiymətə almaq və ya satmaq üçün öhdəlik deyil, yalnız hüquq verən bir müqavilədir. Satıcı üçün mükafat verilir. Bir seçim hazırlamaq üçün bəzi şərtləri bilməlisiniz:
- zəng seçimi - satın alma hüququ;
- opsion qoymaq - satmaq hüququ;
- yazılı - satıcı;
- espirasiya - satış tarixi;
- tətil qiyməti - bir aktivin dəyəri.
Dəyişdirin
Svop, öhdəliklərin vaxtaşırı ortaya çıxdığı ödəniş mübadiləsi üçün bir müqavilə, daha doğrusu bir sıra forvard müqavilələridir. Əslində, bu açıq bir ticarətin gecə boyunca köçürülməsidir. Svopların nəticəsi hesablanmış və ya debit edilmiş bir komissiyadır. Bu cür əməliyyatlar orta və uzun müddətli əməliyyatlarda populyardır. Mübadilə gün ərzində tutulmur.
Həftə içi, gecənin ilk saatında bütün açıq əməliyyatlar yenidən sayılır. Bu, onları bağlamaq və yenidən açmaqla baş verir. Sonra mübadilə mövcud yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsi ilə tutulur. Minimum faiz dollar və avro kimi kombinasiyalar üçün verilir. Faiz mübadiləsi hər gün tutulur.
Törəmə maliyyə alətlərindən istifadə
Törəmə maliyyə alətləri aşağıdakı strategiyalara uyğun olaraq istifadə olunur:
- fərziyyə;
- hedcinq;
- Arbitraj.
Fərziyyə
Spekülasyon, alətin bazar dəyərindəki fərqdən ibarət olan mükafat almaq üçün bir razılaşma deməkdir. Bu strategiyanın iştirakçıları spekulyantlardır. Bazar likvidliyinin vacib qarantıdırlar və bir əməliyyatın risklərini öz üzərlərinə götürməyə hazırdırlar.
Türev bazarının mühiti spekulyasiya üçün səciyyəvidir, çünki belə şəraitdə qaldırma mexanizmi tərəfindən bir çox imkanlar mövcuddur. Türevlər mübadiləsi bazarında bir mövqe açmaq, marja və ya mükafat əldə etməklə mümkündür. Törəmələr, oyunçuların, məsələn, bir investordan daha çox məbləğdə qumar oynamasına imkan verir.
Mənfəətlilik - risk nisbətini qiymətləndirsək, qeyd etmək lazımdır: riskin artması potensial mənfəətin artması ilə mütənasibdir. Birja əks istiqamətdə hərəkət etməyə başladıqda, spekülatör böyük itkilər vermək riski daşıyır.
Risk hedcinqi
Hedcinq zərərlərə qarşı sığorta deməkdir. Bu strategiya satıcı və ya alıcı üçün mənfi amillərin azaldılması deməkdir. Bu, xüsusilə xarici tədarük şirkətləri ilə işləyən şirkətlər üçün doğrudur, çünki təxirə salınmış bir ödəmə ilə məzənnədəki xoşagəlməz dalğalanma riski var. Kənd təsərrüfatı məhsulları, metal, neft və neft məhsulları kimi uçucu malların tədarükçüləri də hedcinqdə iştirak edirlər.
Bu strategiya ilə türev bazarında mənfəət baxımından mənfi bir əlaqəsi olan bir müqavilə imzalanır. Bu şərt altında qiymətin artması və ya azalması, fərqli bazarlarda alıcıları və satıcıları eyni zamanda qazanc və zərərlərə gətirəcəkdir.
Hedcinq gələcəkdə qiymətləri düzəltmək qabiliyyətidir. Fyuçerslər mükafat və ya endirimlə satıla bilər ki, bu da mövqeləri hedcləşdirə və mənfəətdən mənfi xərclərə görə mənfəət artımı əldə edə biləcəyiniz deməkdir. Bu vəziyyətdə maliyyə nəticə, əsas aktivlərin dəyərinin böyüməsinə və ya düşməsinə bərabər olacaqdır.
Seçimlərlə, hedc edilmiş məbləğ seçilmiş qiymətdəki mükafatdan asılıdır. Seçimlər daha ucuzdur və çox risk daşımır. Ancaq bazarın gələcək vəziyyətinə əminsinizsə, fyuçerslərdən istifadə etmək daha yaxşıdır.
Forvardlar və svoplar əsas riskləri qorumağın ən yaxşı yoludur. Müqavilənin imzalanma şərtlərinə çevik yanaşırlar və əməliyyatda istədiyiniz şərtləri daxil etməyinizə imkan verir. Bu cür törəmə maliyyə alətlərinin çətinliyi, törəmələrin aşağı likvidliyi olan tərəfləri tapmaqdır.
Vadeli müqavilələrlə hedcinq edildikdə, müxtəlif varlıqların alqı-satqısı üçün birjadan kənar forvard əməliyyatları aparılır. Bu vəziyyətdə, indeks fərqinin hər iki tərəf və ya onlardan biri tərəfindən çatdırılması mümkündür.
Mübadilə valyuta, faiz dərəcəsi, əmtəə hedcinqi üçün istifadə olunur. Əmtəə svopları, sırasıyla alıcı və satıcı üçün alış və satış qiymətlərinin uzun müddətli təsbit edilməsini asanlaşdırır. Hedcinqin məqsədi gələcək nağd pul hərəkəti qeyri-müəyyənliklərini aradan qaldırmaqdır.
Arbitraj
Arbitraj, müxtəlif mübadilə bazarlarında əsas varlıq üzərində əks mövqedə oynayaraq müəyyən edilə bilən mənfəət deməkdir. Maliyyə alətləri bazarının törəmə xüsusiyyəti bu cür əməliyyatlara imkan verir. Eyni zamanda türev bazarında əsas aktivin dəyərindəki fərq, bir arbitraj əməliyyatının həyata keçirilməsinə imkan verir.
Törəmələr iqtisadiyyatın müxtəlif sahələrində maliyyə mühəndisliyi tərəfindən tətbiq olunan yenilikçi bir maliyyə məhsulunun formalaşmasında uğurla istifadə olunur. Törəmə maliyyə alətləri sayəsində müasir bazar riskdən qorunma, spekulyativ və arbitraj əməliyyatları aparmaq, habelə yenilikçi bir məhsul təqdim etmək üçün xeyli imkanlar əldə etmişdir. Törəmə sahələrin inkişafı maliyyə bazarı subyektlərinin fəaliyyətinin yaxşılaşdırılmasına kömək edir.
