Endirim nağd pul axınının gələcək dəyərini təyin etmə metodudur, yəni. gələcək gəlirin həcmini bu ana gətirmək. Onların dəyərini düzgün qiymətləndirmək üçün gəlirlərin, xərclərin, investisiyaların, kapital quruluşunun və uçot dərəcəsinin proqnozlaşdırılan dəyərlərini bilmək lazımdır. qoyulmuş kapitalın gəlir dərəcəsi.
Təlimat
Addım 1
Çox vaxt, endirim dərəcəsi kapitalın orta ölçülmüş dəyəri olaraq təyin olunur. Bu metodu istifadə edərkən ən obyektiv nəticəni əldə edəcəksiniz. Endirim dərəcəsini hesablamaq üçün aşağıdakı düsturdan istifadə edin: WACC = Re (E / V) + Rd (D / V) (1-Tc), burada Re - öz gəlirlilik dərəcəsi (kapital dəyəri),%; E - kapitalın bazar dəyəri; D - borc alınan kapitalın bazar dəyəri; V - borc kapitalının və şirkət səhmlərinin ümumi dəyəri (öz kapitalı); Rd - borc kapitalının gəlirlilik dərəcəsi (borc kapitalının dəyəri); Tc - gəlir vergisi dərəcəsi.
Addım 2
Öz kapitalının endirim nisbətini aşağıdakı kimi hesablaya bilərsiniz: Re = Rf + b (Rm-Rf), burada Rf - nominal risksiz gəlirlilik dərəcəsi; Rm - fond bazarındakı orta gəlir dərəcəsi; (Rm-Rf)) bazar riski mükafatıdır; b - müəyyən bir bazar seqmentindəki səhm qiymətlərindəki dəyişikliklərlə müqayisədə bir firmanın səhminin qiymətindəki dəyişikliyi göstərən bir əmsildir. Birja inkişaf etmiş ölkələrdə bu nisbət ixtisaslaşmış analitik qurumlar tərəfindən hesablanır.
Addım 3
Lakin nəzərə alın ki, bu yanaşma bütün müəssisələr üçün endirim nisbətinin hesablanmasına imkan vermir. Açıq səhmdar cəmiyyəti olmayan şirkətlərə aid deyil, yəni. bazarda səhmlər ilə ticarət etməyin. Bundan əlavə, b katsayısını hesablamaq üçün məlumatı olmayan firmalar tərəfindən istifadə edilə bilməz. Bu hallarda müəssisələr endirim nisbətini hesablamaq üçün fərqli bir metoddan istifadə etməlidirlər.
Addım 4
Risk mükafatını qiymətləndirmək üçün məcmu metod iki fərziyyəyə əsaslanır. Birincisi, investisiyalar risksiz olsaydı, investorlar kapitallarının risksiz bir geri qaytarılmasını tələb edərdilər. İkincisi, kapital sahibi layihənin riskini nə qədər yüksək qiymətləndirsə, gəlirlilik üçün tələblər o qədər yüksəkdir. Buna əsasən endirim dərəcəsi aşağıdakı kimi müəyyən edilir: R = Rf + R1 +.. + Rn, burada Rf nominal risksiz gəlirlilik dərəcəsidir; R1.. Rn müxtəlif amillər üçün risk mükafatlarıdır. hər bir amil və onların dəyəri mütəxəssislər tərəfindən müəyyən edilir. Bu metod daha subyektivdir, çünki risk mükafatının dəyəri ekspertin şəxsi rəyindən asılıdır.
