Təbii fəlakətlər, terror hücumları və s. Kimi müxtəlif hadisələri araşdıran əsas analiz. Bu hadisələrin təsirini və xüsusən də valyuta bazarındakı valyutaların qiymətlərinə təsirini proqnozlaşdırmaq vəzifəsini tanıyır.
Bu cür hadisələr Forex qiymətlərinə əhəmiyyətli dərəcədə təsir göstərə bilər, buna görə də bu bazarda nə vaxt işlədiklərini görmək yaxşıdır. Birdən çox hadisə olduqda nəticələrini bir-biri ilə təsirsiz hala gətirə biləcəyini də unutmamaq yaxşıdır. Bu məsələdə, valyuta bazarında qiymət istiqamətlərini dəqiq proqnozlaşdırmaq üçün yaxşı başa düşülən bir sıra hadisələr mövcuddur.
Hər bir başlanğıc istəyənə ən yaxşı tanış olan əsas makroiqtisadi göstəricilərdən bəziləri:
Ümumi daxili məhsul
Göstərici son üç aya və son təqvim ilinə əsasən faizlə hesablanır. Düzəlişlər beynəlxalq bazarda meylləri təsir göstərir. Ümumi daxili məhsulun deflyatoru nəzərə alınır. Bu göstərici şirkətin milliyyətindən asılı olmayaraq müəyyən bir ölkədə istehsal olunan məhsul və xidmətlərin bazar qiymətini hesablayır. ÜDM dörd əsas komponentdən ibarətdir: istehlak, investisiya, dövlət xərcləri və idxal-ixrac.
İlk dəyər, son üç ayla müqayisədə ilk üç aydakı faiz artımından asılıdır. Göstərici iqtisadiyyatın bütün sahələrini əhatə etdiyi üçün təhlil üçün ən çox istifadə edilənlərdən biridir.
İstehsalçı qiymət indeksi
Topdan qiymətlərdəki aylıq dəyişikliyi hesablayır və məhsulları, sənaye və istehsal səviyyələrini əhatə edir. Əhəmiyyətli istehlak qiymətləri indeksindən əvvəldir. Bazar təhlili, potensial inflyasiya səviyyəsini anlamaq üçün ümumiyyətlə qida və enerjini istisna edir.
Şəxsi gəlir və şəxsi xərclər
Fərdi gəlir indeksi, vətəndaşların bütün mümkün mənbələrdən aldığı təzminat dəyişikliklərini əks etdirir: əmək gəliri, kirayə haqqı, dividend və faiz, sosial təminat, sosial yardım və işsizlik müavinəti. Fərdi dəyər indeksi vətəndaşlar tərəfindən istehlak ediləcək məhsul və xidmətlərin bazar dəyərindəki dəyişiklikləri ifadə edir. Bu, ÜDM-in ən vacib elementidir.
Bu iki tədbir fərdi gəlir vergiləri çıxılmaqla istehlak arasındakı fərqə bərabər qənaət miqdarını sərəncamlı gəlirə bölünür. Əmanətdən davamlı qənaət, vətəndaşların xərcləməsindəki əlaqəni ifadə etdiyi üçün təhlil edilməsi lazım olan çox vacib bir göstəricidir.
Satış menecerləri indeksi
Bir iqtisadiyyatda işgüzar inamın hesablanması üçün populyarlıq tapır. İngiltərə, Almaniya və Yaponiya kimi ölkələrə istehsal və xidmət sektorları daxildir. Bu indeks işgüzar aktivliyi və gözləntiləri, gəliş qiymətlərini, yeni qurumların tikilməsini və yeni iş yerlərinin səviyyəsini əks etdirir. Başqa sözlə, bu işin inkişaf edib-etmədiyini göstərir.
Pərakəndə satış
Bu göstərici davamlı və qısamüddətli məhsulların fərdi sahiblərinin gəlirlərindəki hər ay dəyişikliyin faizi ilə hesablanır. Bu, ölkədəki əhalinin ümumi istehlakını çox göstərir. Məsələ burasındadır ki, xidmətlər, sığorta, məhkəmə haqları və s. İstisna olmaqla, real şərtlərə deyil, nominal şərtlərə əsaslanır və inflyasiyanı əks etdirmir. Avtomobil satışları istisna olunsa da indeks əhəmiyyətli dərəcədə tənzimlənə bilər.
Əsas analiz investorlar tərəfindən şirkətin işinin vəziyyətini, fəaliyyətinin gəlirliliyini əks etdirən bir şirkətin (və ya səhmlərinin) dəyərini qiymətləndirmək üçün istifadə olunur. Eyni zamanda, şirkətin maliyyə göstəriciləri təhlil edilir: gəlir, FAVÖK (Faizlərdən əvvəl qazanc, vergilər, amortizasiya və amortizasiya), xalis mənfəət, şirkətin xalis dəyəri, öhdəliklər, pul vəsaitlərinin hərəkəti, ödənilən dividendlərin miqdarı və şirkətin fəaliyyət göstəriciləri.
"Daxili dəyər" əksər hallarda şirkətin səhmlərinin birja bazarındakı tələb və təklif nisbəti ilə təyin olunan qiyməti ilə üst-üstə düşmür. Fəaliyyətlərində əsaslı təhlildən istifadə edən investorları, ilk növbədə, bir şirkətin səhmlərinin "daxili dəyəri" nin birjadakı səhmlərin qiymətini aşması halları maraqlandırır. Belə səhmlər qiymətləndirilməmiş sayılır və potensial investisiya hədəfidir. Qiymətləndirilməmiş səhmlər alarkən, investorlar bazarın səmərəsizliyi şəraitində səhmlərin birjada qiymətlərinin "daxili dəyər" meylli olacağını, yəni az qiymətləndirilən səhmlər halında artacağını gözləyirlər. Bu bəyanat bütün əhəmiyyətli məlumatların dərhal və tam qiymətli kağızların bazar qiymətində əks olunduğunu bildirən texniki analiz postulatının əksinədir. Və bu prinsip əsas analiz fikrini ləğv edir.
Amerikan fundamental analiz məktəbi Benjamin Graham və David Doddun 1934-cü ildə nəşr etdirdikləri "Təhlükəsizlik Təhlili" adlı klassik əsərinə əsaslanır. Graham özü praktik olaraq fundamental analizdən istifadə etdi və uğurlu bir investor idi. Fundamental analizdən istifadə edən Grahamın ən məşhur izləyicilərindən biri Warren Baffettdir.
Əsas analiz makroiqtisadi göstəricilərə və işgüzar fəaliyyət göstəricilərinə əsaslanır.
Məsələn, qızılın bazar dəyərinin əsaslı təhlili “bildiyiniz kimi, qızıl aşağı dərəcələrdə bahalaşan və yüksələn məzənnələrdə ucuzlaşan əks-siklik bir əmtəədir” deyiminə əsaslanır. qızılın dəyəri, eyni şəkildə qızılın qiymətini azaldır, qlobal risklərin olmaması (qızıl hər zaman müharibələr və qarşıdurmalar qorxusu ilə böyüyür), beləliklə tədqiqatçı tərəfindən bilinən bu və digər amillərin elmi əsaslandırılmış təhlili bir qızılın qiymətini proqnozlaşdırmağa imkan verir. fyuçerslər.
Tənqid
Bütövlükdə əsas təhlilin tənqidi iki ifadəyə qədər qaynaqlanır: birincisi, həyata keçirilə bilməz, ikincisi, buna baxmayaraq mümkün olsa da, artıqdır və buna görə də lazımsızdır.
Əsas təhlilin mümkünsüzlüyü, təsadüfi və gözlənilməz amillər daxil olmaqla çox sayda amillərin qiymət formalaşmasına təsir göstərməsi və bütün amilləri əsas etibarilə nəzərə almaq mümkün olmadığı, xüsusən əvvəlcədən hansı effektin olduğu məlum olmadığı ilə mübahisələndirilir. bu və ya digər hadisə qiymətdə ola bilər (məsələn, spontan bir fəlakət, bir tərəfdən milli iqtisadiyyata ziyan vurur ki, bu da milli valyutanın ucuzlaşmasına səbəb olmalıdır, digər tərəfdən isə bu, bir stimuldur iqtisadiyyat, fəlakətin nəticələrini aradan qaldırmaq üçün yeni iş yerləri açılacağından əmrlər verilir və s. məzənnənin artmasına kömək edir).
Fundamental analizin lazımsız olduğu iddiası əsasən fundamental analizin dominant tendensiyanı müəyyənləşdirməyə imkan verəcəyi iddiasına qarşı yönəldilir (bazarda meyl: qiymət artmağa və ya enməyə meyllidirsə, bu artıq səhm qrafiklərindən aydın olur, əgər varsa bu anda bir trend deyil, o zaman fundamental analiz faydasızdır.
Edilən bazar vəziyyətinin əsas təhlilinin keyfiyyətini qiymətləndirmək mümkün deyil, çünki əsas proqnoz əsaslandırılırsa, bu sadəcə təsadüfən bəxtin nəticəsi ola bilər, necə ki, proqnozun yalnışlığı nəticəsi ola bilər təsadüfən uğursuzluq.
