1929-cu ildə Amerika fond birjasının dağılması qlobal iqtisadi böhrana və Böyük Amerika Depressiyasının başlanmasına səbəb oldu. Bəs bu çöküşün səbəbləri nə idi?
Birja qəzasının səbəbləri
Tədqiqatçılar 1929 böhranının şərtləri olaraq bir neçə əsas səbəbi qeyd edirlər. Birincisi, böhran nağd pul çatışmazlığı ilə əlaqələndirildi, çünki ABŞ-da 20-ci illərdə istehsal həcmi artdı və qızılla dəstəklənən pul bu istehsalın məhsullarını almaq üçün yetərli deyildi. İkincisi, Wall Street-dəki birjanın dərhal çökməsinə səbəb bir çox amerikalıların investisiyalara pul qazanmaq istəyi olması idi və bu da spekulyativ köpük deyilən bir şeyin ortaya çıxmasına səbəb oldu - qiymətli kağızlarla açıq-aydın həddindən artıq qiymətləndirilmiş qiymətlərlə əməliyyatlar.
Tipik olaraq, baloncuklar yüksək həyəcandan qaynaqlanır və tələbin artması ilə nəticələnir ki, bu da sürətli qiymət artımlarına səbəb olur. Artan qiymətləri görən investorlar, vaxtında qazanc əldə etməyə çalışaraq daha da çox səhm almağa başlayırlar. ABŞ böhranı vəziyyətində bir çox oyunçunun kreditlə səhm alması vəziyyəti daha da pisləşdirdi.
1929-cu ildə baş verən birja çöküşü, səhmlərin sürətli bir şəkildə düşməsi halında birjada ticarətin dayandırılacağı bir qaydanın ortaya çıxmasına səbəb oldu.
Böhran və onun nəticələri
24 oktyabr 1929-cu ildə səhm indeksləri maksimum tarixi dəyərlərinə çatdıqda spekulyativ köpük partlayaraq çaxnaşmaya səbəb oldu. Səhmdarlar, fondların ən azından bir qisminə qənaət etmək ümidi ilə onlardan qurtulmağa atəşlə başladılar. Qara adlanan sonrakı günlərdə otuz milyondan çox səhm satıldı və bu təbii olaraq qiymətlərin fəlakətli bir enməsinə səbəb oldu.
Sözügedən marj kreditləri ilə bağlı vəziyyət atəşi daha da artırdı. 1920-ci illərdə populyar olan bu təklif, investorların maliyyətin yalnız onda birini ödəməklə müəyyən səhmlər almasına imkan yaratdı, lakin səhm satıcısı istənilən an qalan 90% -in ödənilməsini tələb etmək hüququna malikdir. Adi sxem belə görünürdü: bir investor bir səhmlərini kreditə verilmiş dəyərinin 10% -i ilə alır və kreditin qalan hissəsini ödəmək lazım olduqda, səhmləri birjada satır.
İndekslərin çöküşü başlayan kimi, bütün brokerlər kreditlərin qaytarılmasını tələb etməyə başladılar ki, bu da səhmlərin bazarda əlavə olaraq sərbəst buraxılmasına və nəticədə qiymətlərinin düşməsinə səbəb oldu. Birja böhranı nəticəsində Amerika iqtisadiyyatı 30 milyard dollardan çox itki verdi. Kredit borclarını ödəyə bilməyən təxminən 15 min bank iflas etdi.
Bütün Birinci Dünya Müharibəsi boyunca, ABŞ birja böhranının üç günündə itirdiyindən daha az pul xərclədi.
Bir çox müəssisə maliyyədən məhrum oldu və bütün dünyanı əhatə edən iqtisadi böhrana səbəb oldu. Xaricdəki mallar üçün 30% vergi kimi sərt anti-böhran tədbirlərinə baxmayaraq, Böyük Amerika Depressiyası on il davam etdi. ABŞ-da sənaye 1911 səviyyəsinə qayıtdı və işsizlərin sayı 13 milyona çatdı.
