Mübadilə bazarında hər hansı bir aktivin daima dinamikada olan, müəyyən hədlər daxilində daim dəyişən öz qiyməti var. Qiymət dəyişməsinin səbəbləri çox fərqli ola bilər və bir çox amillərin eyni vaxtda təsiri ilə müəyyən edilir. Bazar iştirakçılarına qazanc əldə etməyə imkan verən xammal, valyuta, səhmlər, qiymətli metalların qiymətlərindəki fərqdir.
"Dəyişkənlik" anlayışının mənası
Birja aktivlərinin dəyəri dəyişməsəydi, birja ticarəti bütün mənasını itirərdi. Bu səbəbdən birja ticarətinin xüsusiyyətləri ilə tanış olmağa başlayan bir ticarət adamı, digər anlayışlar arasında, "dəyişkənlik" termininin mənasını anlamalıdır. Bu parametr aktiv qiymətlərinin dəyişkənliyini xarakterizə edir və əksər investisiya proqnozlarının strukturuna daxil edilir.
Dəyişkənlik müəyyən bir aktivin qiymətinin zamanla dəyişdiyi bir aralıqdır. Dəyişkənlik bir gün, bir həftə, bir ay və ya hətta bir il ola biləcək müəyyən bir müddətdə müəyyən edilir. Bu parametrin təhlili əvvəlki qiymət dəyişmələrini nəzərə alaraq proqnozlar verməyə və mərc etmək imkanı verir. Bazarda satılan bütün aktivlərin qiymətləri dəyişkəndir: xammal, səhmlər, istiqrazlar, qiymətli metallar, valyutalar. Bu göstəricini nəzərə alaraq treyderlər bir investisiya aləti və ticarət strategiyaları seçimi ilə bağlı qərarlar qəbul edə bilərlər.
Dəyişkənliyin ölçülməsi zamanı müəyyən bir müddət üçün qiymətin mütləq (pul) və ya nisbi dəyərində, yəni faizlə ifadə olunan orta göstəricilər istifadə olunur. Təhlil üçün ən maraqlısı mallar, qiymətli kağızlar və valyutalar bazarının dəyişkənliyidir.
Dəyişkənlik müəyyən bir aralıqdadır. Bu göstəricini hesablamaq üçün adətən dəyərlərin yayılma dərəcəsini, yəni mübadilə günü üçün satılan aktivin maksimum və minimum qiyməti arasındakı məsafəni təyin edən gündəlik qiymət dəyişkənliyi olan qrafiklərdən istifadə olunur.
Təhlil üçün həftəlik bir cədvəldən istifadə etsək, qiymət dəyişkənliyi fərqli olacaq. Maliyyə təhlili apararkən, fərdi göstəricilərdən ibarət bir nümunənin orta dəyəri kimi hesablanan orta dəyişkənlik tez-tez istifadə olunur. Bu şəkildə hesablanan dəyişkənlik, əvvəlki dəyərləri nəzərə alaraq qiymətlərin enməsi və ya artması proqnozunu verməyə imkan verir.
Dəyişkənlik göstəriciləri
Dəyişkənlik göstəricilərdən istifadə edərək qiymətləndirilir. Bu cür analiz üçün bir çox vasitə var, lakin ən çox yayılmış Bollinger Bantları deyilir. Bu göstərici məhdud dəyişkənlik dərəcəsi olan aktiv qiymətlərindəki dəyişkənlik səviyyəsini əks etdirir. Təxmini parametr dar bir dəhlizə düşərsə, yüksək ehtimal dərəcəsi ilə valyuta məzənnəsində geniş miqyaslı bir dəyişiklik proqnozlaşdırmaq mümkündür. Bu metoda əlavə olaraq bazara ən uyğun giriş və çıxış nöqtələrini təyin etməyə imkan verən CCI göstəricisidir.
Dəyişkənlik növləri
Dəyişkənliyin bir neçə növü var:
- tarixi dəyişkənlik;
- potensial dəyişkənlik;
- tarixi gözlənilən dəyişkənlik.
Dəyişkənlik, müəyyən bir müddət ərzində bir aktivin dəyərindəki dəyişikliyi və qiymət dəyişikliklərini proqnozlaşdırmağa gəldikdə potensialı əks etdirdikdə aktual ola bilər. Real ticarət təcrübəsi olan treyderlər gözlənilən dəyişkənliyi və ən sərfəli mövqelərdə ticarət etməyi çox dəqiq hesablaya bilirlər.
Dəyişkənliyi təsir edən amillər
Bazar qiymətlərinin dəyişkənliyinə aşağıdakı amillər təsir edir:
- ölkənin Mərkəzi Bankının faiz dərəcələrində dəyişiklik;
- kredit risklərinin səviyyəsi;
- iqtisadi sanksiyaların olması və ya olmaması;
- enerji mənbələrinin bazar dəyəri;
- ehtiyat valyuta ehtiyatlarında azalma;
- kapital axını.
Dəyişkənlik və bazar təhlili
Treyderləri təkcə bazarın hərəkət edəcəyi istiqamət deyil, həm də bu cür hərəkət dinamikası maraqlandırır. Nəticədə satılan aktivin qiymətlərinin bazar iştirakçısının kritik hesab etdiyi dəyərləri aşma ehtimalını təyin edən dəyişiklik dərəcəsidir. Bu sürətin göstəricisi qiymətin standart sapması, yəni orta qiymətlə əlaqəli məlumat nöqtələrinin nə qədər geniş səpələnməsinin ölçüsüdür.
Qiymət dəyişikliklərinin hesablanması üsulları:
- qiymətdəki faiz dəyişikliyinin hesablanması;
- sonrakı qiymətin əvvəlki qiymətə nisbətinin loqarifminin hesablanması;
- iki parametrin kompleks hesablanması.
Uğurlu birja ticarəti üçün qiymət hərəkətinin istiqamətini düzgün müəyyənləşdirməklə yanaşı, belə bir dəyişikliyin nə qədər davam edəcəyini də təxmin etmək lazımdır. Dəyişkənliyi qiymətləndirmək həmişə dəqiq hesablama metodlarından istifadə etməyi tələb etmir. Bəzən ən ümumi, təxmini ölçmələr kifayətdir. Gəlin fərz edək ki, bir həftə ərzində bir aktivin qiyməti bazarın cümə günü bağlandığı zaman müəyyən edilmiş qiymətin 1-2% -i arasında dəyişdi. Bu aşağı dalğalanma sayılır. Qiymət ya 10-15% artdı ya da düşdüsə, yüksək dalğalanmadan danışa bilərik.
Dəyişkənliyi nəzərdən keçirərkən trend anlayışı nəzərə alınmalıdır. Fakt budur ki, aktiv qiymətləri ya yüksəlməyə (yüksəlişli) ya da aşağıya (düşüşlü) meyllidir. Bəzən bazarda ciddi bir dalğalanma olmur. Bu vəziyyətdə "yan" bir trenddən danışırlar. Dəyişkənliyə gəldikdə, analitiklər bazar qiymətlərini mövcud tendensiyadan uzaqlaşdıran təsadüfi bazar qiymətlərinin dərəcəsinə istinad edirlər. Ümumiyyətlə, bu cür hərəkətlərə əksər bazar iştirakçılarının davranışlarına təsir göstərən bəzi birdəfəlik hadisələr səbəb olur.
Səhm ticarətində dəyişkənlik necə istifadə olunur?
Yüksək dəyişkənliyə sahib bazar tez-tez spekülatörlərin vaxtı olaraq adlandırılır, çünki qiymət dəyişikliyinin əhəmiyyətli bir aralığı əhəmiyyətli mənfəət gətirə bilər. Bununla birlikdə, güclü dalğalanma həmişə birmənalı olaraq yaxşı və ya pis bir fenomen olaraq qiymətləndirilə bilməz. Bu göstərici həm uzun müddət qoyulmuş kapitala, həm də müxtəlif yollarla sürətli spekulyativ əməliyyatlara təsir göstərir.
Qiymət dəyişkənliyi bazar vəziyyətindəki əsas meyllərin göstəricisi kimi xidmət edir. Bazar iştirakçılarının fəaliyyət səviyyəsi aşağıdırsa, qiymət nisbətən dar aralıdadır, trend zəifdir. Yüksək dəyişkənlik göstəriciləri ilə böyük bir tendensiyanın başlanğıcı haqqında danışa bilərik.
Dəyişən bazar yalnız bir treyderin qazancını artıra bilməz, çox böyük itkilərə səbəb ola bilər. Bu, xüsusilə leverage istifadə olunduğu əməliyyatlar üçün doğrudur. Mümkün zərərləri minimuma endirmək üçün alətlərin istifadəsi həmişə haqlı deyil, çünki güclü qiymət dəyişikliyi səbəbindən bu cür dayanma itkiləri asanlıqla sökülə bilər. Mümkün tövsiyələrdən biri də bazara aşağı dalğalanma ilə daxil olmaq və bazarda qiymət dəyişikliyi ilə xarakterizə olunan güclü bir tendensiya yarandıqda onu tərk etməkdir.
Uzunmüddətli investisiya qoyuluşuna gəldikdə, aşağı dalğalı maliyyə alətlərindən istifadənin daha etibarlı olduğuna inanılır. Bəlkə də bu, gəliri bir az azaldır, lakin tendensiyada maddi maliyyə itkiləri gətirə biləcək kəskin bir dəyişiklik olması halında investoru əsəbi olmaq ehtiyacından xilas edəcəkdir.
Bir treyderin qısamüddətli spekulyasiya ilə və ya uzun müddət investisiya qoymaqla məşğul olmasından asılı olmayaraq, işində dəyişkənlik göstəricilərini nəzərə almalıdır. Vasitəçi şirkət tərəfindən müştərilərinə təqdim edilən treyder terminalında varlıq qiymətlərində dəyişikliklər cədvəli qurula bilər. Terminal ümumiyyətlə dəyişkənliyi qiymətləndirmək üçün standart alətlərə malikdir. İstədiyi təqdirdə, istifadəçi alət dəstini müstəqil olaraq qiymət dəyişikliyi aralığını qiymətləndirmək üçün uyğun olan üçüncü tərəf proqramları ilə əlavə edə bilər.
Dəyişkənliyin iqtisadiyyata təsiri
Qiymət dəyişkənliyi mənfi nəticələrə səbəb ola bilər. Əhəmiyyətli dəyişkənliyin təsiri cəmiyyətin və iqtisadiyyatın geniş sahələrini - qiymətli kağızlar bazarından ölkədəki ərzaq ehtiyatlarına qədər təsir göstərə bilər. Nəticələri domino effekti ilə müqayisə edilə bilər: dəyişkənliyin kəskin artması dünya birjalarının çökməsinə və müəssisələrin maliyyə çökməsinə səbəb ola bilər. Qiymətlərdə əhəmiyyətli və sürətli dəyişiklik ev təsərrüfatlarının xərclərinin azalmasına və nəticədə ticarət sektorunda fəaliyyət göstərən şirkətlərin qazancının azalmasına səbəb olur.
Qiymət dalğalanmalarının yüksək amplitüdü bazarda sabitliyin yoxsulluğuna və zəif nəzarət qabiliyyətinə şahiddir. Dəyişkənlik azaldıqda, iqtisadiyyatın sabit bir vəziyyətə gəlməsindən və böhran fenomenlərinin olmamasından danışırlar.
Statistik bir parametr olaraq, dəyişkənlik maliyyə riskinin idarə edilməsi vasitəsi kimi xidmət edir. Zamanla sınaqdan keçmiş statistik göstəricilərin istifadəsi, investorun aktiv əldə etməsi halında risk dərəcəsini qiymətləndirməsinə imkan verir. Müntəzəm və ağıllı investisiya qoyarkən, dəyişkənlik kapitala fayda verir və böyüməsinə kömək edir.
