Rusiyanın xarici borcunu ödəməkdən imtina etməsi və ya 1998-ci il defoltu, rusların rifahına maddi bir zərbə vurdu. Rusiyada son illərin ən ciddi iqtisadi böhranına səbəb oldu. Buna görə çoxları 2015-ci ildə defolt olacağından qorxur.
2015-ci ildə defolt qaçılmazdır?
Rəsmi orqanlar həm 2015-ci ildə, həm də qısa müddətdə Rusiyada defolt ehtimalını inkar edirlər. Əlbətdə ki, bir çoxları hökumətin açıqlamalarına şübhə ilə yanaşır. Axı 1998-ci il defoltu prezidentin olmayacağını elan etməsindən üç gün sonra elan edildi.
Rusların 2015-ci ildə defolt ehtimalı ilə bağlı qorxusu xarici reytinq agentliklərindən xəbərlərin çıxması ilə gücləndirilir. 2015-ci ilin yanvar ayında Bloomberg, Rusiyanı defoltun baş vermə ehtimalı yaxın gələcəkdə ilk beşliyə daxil etdi. Bu anti-reytinqdə Rusiya spekulyativ reytinqi olan bir sıra ölkələri - Livan, Portuqaliya və Braziliyanı qabaqlayır.
Tanınmış iqtisadçı D. Soros da Rusiyaya qarşı sanksiyalar və aşağı neft qiymətləri nəticəsində Rusiyada defolt olacağını istisna etməyib.
Yanvarın əvvəlində Fitch Rusiyanın reytinqini 'BBB-' səviyyəsinə endirdi. Bu, reytinqin son investisiya dərəcəsidir, ardından zibil səviyyəsi. Bu reytinqlər nə deməkdir? Bunlar investorlar üçün nəzərdə tutulmuşdur və onlara dövlət borclarını alarkən maliyyə öhdəliklərinin ödəmə ehtimalı və mümkün risklər barədə məlumat verirlər. Reytinqdəki mövqe nə qədər yüksəkdirsə, risklər o qədər az olur.
Fitch, reytinqin aşağı salınmasının səbəbləri kimi, neft qiymətlərindən, Qərb sanksiyalarından və Mərkəzi Bankın əsas faiz dərəcəsindəki artımdan yüksək asılılığı adlandırdı (bu, bank sektorunun dövlət dəstəyinə ehtiyac duyacaq).
Digər iki agentliyin - Moody's və Standard & Poor's-un Rusiya reytinqləri ən aşağı spekulyasiya səviyyəsində dayandı. Standard & Poor’s-un yaxın günlərdə suveren kredit reytinqini zibil səviyyəsinə endirəcəyi gözlənilir. Pul siyasəti çevikliyindəki azalma səbəb olaraq göstərilir. Suveren reytinqin aşağı salınması baş verərsə, bu, səhm bazarında çaxnaşmaya, Rusiya qiymətli kağızlarının kütləvi satışına və rublun daha da ucuzlaşmasına səbəb ola bilər.
Lakin bir çox analitik xarici agentliklərin bədbinliyini bölüşmür və qərarlarını siyasi qərəzli hesab edirlər. Əslində, 2015-ci ildə Rusiya 1998-ci ildəkindən çox uzaqdır. Rusiyadakı dövlət borcunun aşağı səviyyəsi, yığılmış ehtiyatların böyüklüyü, həmçinin kiçik büdcə kəsiri (ÜDM-in 1% -dən azı) default çox tutarsızdır.
Neft qiymətlərinin 2015-ci il ərzində artacağı gözlənilir. Üstəlik, düşən neft qiymətlərinin mənfi təsiri rublun çevik məzənnəsi ilə kompensasiya olunur. Axı Rusiya hökumətinin öhdəlikləri rubl, əsas gəlir xarici valyutadır.
2015-ci ildəki defolt və devalvasiya
Bir çox ruslar defolt və devalvasiya anlayışlarını qarışdırır və rublun 2015-ci ildə baş verə biləcəyindən qorxurlar. Əslində bu iqtisadi hadisələr bir-birindən fərqlənir. Defolt dövlətin öz öhdəliklərini yerinə yetirməkdən imtina etməsi (mümkünsüzlüyü) deməkdir. Məsələn, kredit müqavilələri və ya istiqrazlar üzrə ödəmələr.
Devalvasiya milli valyutanın ucuzlaşma prosesidir. Praktikada defolt tez-tez məzənnənin enməsi ilə müşayiət olunur. Məsələn, 1998-ci ildə Rusiyada baş verən defolt, rublun dollar qarşısında iki dəfədən çox enməsinə səbəb oldu.
